મહિન્દ્રા CIE નું ભારતનું સારું પ્રદર્શન Q3 માં નબળા યુરોપના શો માટે બનાવે છે

મહિન્દ્રા CIE નું ભારતનું સારું પ્રદર્શન Q3 માં નબળા યુરોપના શો માટે બનાવે છે

મહિન્દ્રા CIE ઓટોમોટિવ લિમિટેડના સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટર (Q3CY22)ના પરિણામો બે ભાગમાં એક વાર્તા છે. જ્યારે ભારતના વ્યવસાયે સારું પ્રદર્શન કર્યું અને 1.7% ની અનુક્રમિક આવક વૃદ્ધિ જોવા મળી, યુરોપીયન કામગીરીમાંથી આવક 9% ઘટી. કંપની જાન્યુઆરી-થી-ડિસેમ્બર એકાઉન્ટિંગ વર્ષને અનુસરે છે.

 પેસેન્જર વ્હીકલ (PV) અને ટુ-વ્હીલર ઉત્પાદન વોલ્યુમમાં પુનઃપ્રાપ્તિથી ભારતીય બિઝનેસને ફાયદો થાય છે. ઉપરાંત, ત્રિમાસિક ગાળામાં કાચા માલના ખર્ચ પસાર થતાં વસૂલાતમાં વધારો છે. Ebitda (વ્યાજ, કર, અવમૂલ્યન અને ઋણમુક્તિ પહેલાંની કમાણી) 10 બેસિસ પોઈન્ટ્સ (bps) સુધીનું માર્જિન ક્રમિક રીતે 15% છે. એક બેસિસ પોઈન્ટ એ 0.01% છે.

 બીજી તરફ, યુરોપના બિઝનેસના Ebitda માર્જિનમાં 160bps ઘટાડો થયો છે જે ક્રમશઃ Q3 માં 10% છે. એલિવેટેડ એનર્જી ખર્ચ અને પ્રતિકૂળ ઓપરેટિંગ લીવરેજથી મેટ્રિક ફસાઈ ગયું હતું.

એકંદરે, કોન્સોલિડેટેડ એબિટડા ક્રમશઃ 3% ઘટીને ₹331 કરોડ અને માર્જિન 50bps ઘટીને 12.8% થયું. મોતીલાલ ઓસ્વાલ ફાઇનાન્શિયલના વિશ્લેષકોએ 18 ઓક્ટોબરના એક અહેવાલમાં જણાવ્યું હતું કે, "કોમોડિટી ખર્ચમાં મધ્યસ્થતા અને ઊર્જા ખર્ચના આંશિક પાસ-થ્રુને જોતાં, અમે અહીંથી બંને ભૂગોળમાં માર્જિન સુધરવાની અપેક્ષા રાખીએ છીએ."

 PV અને કોમર્શિયલ વાહનો (CV) ની મજબૂત માંગને કારણે ભારતનો બિઝનેસ મજબૂત પગથિયાં પર છે. ટુ-વ્હીલર સેગમેન્ટ પુનઃપ્રાપ્ત થવાની સંભાવના છે, જે શરીર સારી છે.

જો કે, સંભવિત ગેસની અછત અને મંદીના જોખમ વચ્ચે યુરોપ માટેનો દૃષ્ટિકોણ અનિશ્ચિત છે. તેમ છતાં, તે મદદ કરે છે કે મહિન્દ્રા CIE મજબૂત ઓર્ડર બુક રહી છે. પોસ્ટમાં કંપનીએ એક કમાણી કોલમાં જણાવ્યું હતું કે તે એનર્જી કોસ્ટ ફુગાવાના 60-70% ના પાસ-થ્રુ માટે સૌથી વધુ ગ્રાહકો સાથે કરાર કરવામાં આવ્યો છે. આનાથી માર્જિનને આગળ વધવામાં મદદ કરવી જોઈએ.

અલગથી, મહિન્દ્રા CIE વધતા ઇલેક્ટ્રિક વાહન (EV) અપનાવવાથી જોખમનો સામનો કરે છે. "કંપની મેળવેલી યુરોપનો 25-27% હિસ્સો બિઝનેસની આવક છે અને તેના ભારતના કારોબારની 20% આવક પાવરટ્રેન ઉત્પાદનોમાંથી મેળવે છે, જે EV તરફ બદલાવાને કારણે જોખમમાં હશે," એ જણાવ્યું હતું. કોટકના વિશ્લેષકોએ 18 ઓક્ટોબરના એક અહેવાલમાં સંસ્થાકીય ઈક્વિટીઝ છે. જોકે તે મેટલકાસ્ટેલો (ઓફ-હાઈવે સેગમેન્ટ) બિઝનેસ છે તેને ઈવી સેગમેન્ટમાં ઓર્ડર મળ્યો છે, કંપનીએ હજુ સુધી નોંધપાત્ર ઓર્ડર જીત્યા નથી. યુરોપ PV અને CV ફોર્જિંગ વ્યવસાયો માટે સેગમેન્ટ, તેઓએ ઉમેર્યું.

 

આ મોરચે સકારાત્મક વિકાસ શેર માટે મુખ્ય ટ્રિગર બની શકે છે. જેમ જેમ સ્થિતિ ઊભી થાય છે તેમ, મહિન્દ્રા CIE ના શેર્સ આ મહિને જોવામાં આવેલી તેમની 52-સપ્તાહની ઊંચી સપાટીથી 5% નીચે છે.